固收+产品悄然走红 国联安添利增长能攻善守斩获超额收益

年初至今,A股开门红行情成功上演,上证综指强势突破3500点,但近期已经开始呈现震荡逐级回落走势,加之全球低利率环境和资管新规打破刚兑等因素影响,以固收打底、权益增厚收益的固收+策略产品成为投资者们新的理想投资标的,在此背景下,采用“固收+可转债+股票”策略的国联安添利增长A,同时具备股性与债性,可攻可守,是投资组合中不可或缺的投资产品。

公开资料显示,成立于2016年9月29日的国联安添利增长A,对债券的投资比例不低于基金资产的80%,且债券投资以可转债、中短久期利率债等为主,再适当参与股票投资,并根据整体证券市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。Wind数据显示,截至1月13日,该基金近一年和近三年分别取得了8.34%和16.1%的回报,而同期业绩比较基准为3.14%和10.57%,无论长短期均为投资者创造了可观的超额收益,且该基金成立4.3年间最大回撤仅为-2.69%,体现了该基金抗风险能力较高。

据悉,国联安添利增长A的基金经理之一是国联安基金权益投资部总监邹新进,作为从权益投资跨界而来的基金经理,既对可转债投资有着长期的实战积累,又对固收产品有着清晰的认知。其在管基金国联安小盘精选、国联安安稳、国联安价值优选均为主动权益类基金,同源同期数据显示,这三只基金任职回报分别为191.74%、55.53%和96.33%,国联安小盘精选在其任职超十年的时间内创造了10.35%的年化回报。

值得一提的是,为增强基金收益,邹新进长期专注于可转债投资,据了解,国联安小盘精选的股票仓位上限为75%,另外有25%的仓位可配置债券类资产,回溯十年以来的基金持仓,该基金可转债(含可交换债)占比最高的年份出现在2019年,占比为19.13%,其余多个年份可转债上的仓位均超过10%,为基金产品增厚回报做出了重要贡献。对于国联安添利增长A的管理,邹新进同样采用了固收+策略,以主动权益手法管理固收产品,2020年三季报显示,该基金可转债配置占比达27.43%。

展望后市,邹新进表示,在货币流动性依然充裕和监管相对市场化的大背景下,股票市场面临着比较有利的环境,同时盈利效应驱使市场热度扩散。除了关注以上因素外,市场整体估值不高也是风险不大的原因。对于转债市场来说,由于转股溢价率已大幅下行,转债预计受债市影响较小,将主要跟随股票市场波动,性价比优势再次显现。能够充分把握股债投资机会、利用资产配置优势的固收+产品,是兼顾收益与波动的理想选择。